1
00:00:02,400 --> 00:00:05,676
ROTORES DE HELICÓPTERO THRUM

2
00:00:05,760 --> 00:00:07,955
Podemos pensar que o poder reside

3
00:00:08,040 --> 00:00:13,353
com presidentes e primeiros-ministros
em palácios e parlamentos. Não é assim.

4
00:00:13,440 --> 00:00:18,912
No mundo de hoje, o verdadeiro poder reside na
mãos de um grupo de elite de homens despretensiosos

5
00:00:19,000 --> 00:00:21,195
em escritórios anônimos e abertos...

6
00:00:23,160 --> 00:00:25,833
..os homens que controlam
mercado obrigacionista mundial.

7
00:00:32,160 --> 00:00:34,310
Bill Gross é o chefe da PlMCO,

8
00:00:34,400 --> 00:00:37,437
o maior do mundo
operação de negociação de títulos,

9
00:00:37,520 --> 00:00:41,479
que administra uma carteira de títulos
no valor de US$ 7 bilhões.

10
00:00:41,560 --> 00:00:46,475
Bruto é amplamente considerado
como o rei do mercado de títulos.

11
00:00:46,560 --> 00:00:49,028
Basta chamá-lo de Sr. Bond.

12
00:00:54,200 --> 00:00:57,192
Os títulos são o elo mágico
entre o mundo das altas finanças

13
00:00:57,280 --> 00:00:59,236
e o mundo do poder político.

14
00:00:59,320 --> 00:01:03,711
Os governos sempre gastarão mais
do que arrecadam em impostos -

15
00:01:03,800 --> 00:01:05,358
às vezes perde muito mais -

16
00:01:05,440 --> 00:01:08,989
e eles fazem a diferença
vendendo títulos que pagam juros.

17
00:01:09,080 --> 00:01:11,958
Mas - e aqui está a mágica -
se você quiser se livrar de um vínculo,

18
00:01:12,040 --> 00:01:14,429
o governo não tem
para lhe devolver o dinheiro.

19
00:01:14,520 --> 00:01:16,431
Basta levá-lo para um mercado de títulos,

20
00:01:16,520 --> 00:01:19,637
Igual a esse aqui em
Bolsa de Valores de Tóquio e vendê-la.

21
00:01:21,840 --> 00:01:24,195
Após a ascensão dos bancos,

22
00:01:24,280 --> 00:01:28,751
o nascimento do mercado de títulos foi o próximo
grande revolução na história das finanças.

23
00:01:28,840 --> 00:01:33,311
Criou uma maneira totalmente nova
para os governos pedirem dinheiro emprestado.

24
00:01:33,400 --> 00:01:35,550
O mercado de títulos financiou as guerras

25
00:01:35,640 --> 00:01:38,757
que assolou o norte da Itália
600 anos atrás.

26
00:01:40,320 --> 00:01:42,072
ECOS DE TIRO

27
00:01:42,160 --> 00:01:43,957
Ditou o resultado

28
00:01:44,040 --> 00:01:46,270
da Batalha de Waterloo

29
00:01:46,360 --> 00:01:49,750
e criou o maior do mundo
dinastia financeira.

30
00:01:51,120 --> 00:01:54,715
Assegurou a derrota do Sul
na Guerra Civil Americana.

31
00:01:54,800 --> 00:01:57,075
E nos tempos modernos, o mercado obrigacionista

32
00:01:57,160 --> 00:02:02,234
trouxe nações outrora ricas,
como a Argentina, caindo de joelhos.

33
00:02:02,320 --> 00:02:06,711
Hoje, governos e empresas
usar títulos para emprestar

34
00:02:06,800 --> 00:02:09,234
numa escala inimaginavelmente vasta.

35
00:02:09,320 --> 00:02:11,276
Tudo dito,

36
00:02:11,360 --> 00:02:15,672
existem títulos por aí
vale cerca de US$ 85 trilhões.

37
00:02:15,760 --> 00:02:19,799
A sorte da maioria de nós,
gostemos ou não,

38
00:02:19,880 --> 00:02:22,030
estão diretamente ligados ao mercado de títulos.

39
00:02:24,040 --> 00:02:28,477
Se o mercado obrigacionista afundar,
depois diminui o valor das nossas pensões -

40
00:02:28,560 --> 00:02:30,915
e isso é uma grande parte
da nossa riqueza como indivíduos.

41
00:02:31,000 --> 00:02:35,437
Na crise financeira que assolou
o mundo desde o verão de 2007,

42
00:02:35,520 --> 00:02:39,991
Os títulos do governo dos EUA têm sido vistos como
um porto seguro para investidores que procuram abrigo

43
00:02:40,080 --> 00:02:43,755
da tempestade
da queda dos preços dos imóveis e das ações.

44
00:02:43,840 --> 00:02:47,310
Então, se Bill Gross perdesse a fé
nesses títulos,

45
00:02:47,400 --> 00:02:51,837
atingiria o mundo financeiro como...
bem, uma bola de trovão.

46
00:02:51,920 --> 00:02:53,911
É por isso que este '' Sr. Bond ''

47
00:02:54,000 --> 00:02:59,836
tornou-se muito mais poderoso
do que o Mr Bond criado por Lan Fleming.

48
00:02:59,920 --> 00:03:04,789
E é por isso que ambos os tipos de vínculo
ter licença para matar.

49
00:03:10,040 --> 00:03:12,474
COMERCIANTES GRITAM

50
00:03:23,480 --> 00:03:25,152
BLARES DE CHIFRE

51
00:03:30,760 --> 00:03:34,070
'' Guerra '', declarou o antigo grego
filósofo Heráclito,

52
00:03:34,160 --> 00:03:36,515
''é o pai de todas as coisas. ''

53
00:03:37,680 --> 00:03:40,797
Certamente foi o pai
do mercado obrigacionista.

54
00:03:43,800 --> 00:03:48,555
Durante grande parte dos séculos XIV e XV,
as cidades-estado medievais da Toscana -

55
00:03:48,640 --> 00:03:53,919
Florença, Pisa e Siena -
estavam em guerra entre si.

56
00:03:54,000 --> 00:03:58,755
Esta foi uma guerra travada
tanto pelo dinheiro quanto pelos homens.

57
00:04:02,400 --> 00:04:06,279
Na batalha de Pieter van der Heyden
Dos sacos de dinheiro e dos cofres,

58
00:04:06,360 --> 00:04:10,558
cofrinhos, baús de tesouro
e o barril está cheio de moedas

59
00:04:10,640 --> 00:04:14,553
Deitem-se um no outro com Iances
e espadas em um caótico vale-tudo.

60
00:04:14,640 --> 00:04:17,359
Os versos holandeses
inscrito na parte inferior lida,

61
00:04:17,440 --> 00:04:20,830
''É tudo por dinheiro e bens,
essas lutas e brigas.''

62
00:04:20,920 --> 00:04:23,070
Mas o que eles poderiam
tão facilmente disse

63
00:04:23,160 --> 00:04:27,551
é que a guerra é impossível
se você não tiver dinheiro para pagar por isso.

64
00:04:27,640 --> 00:04:30,108
PEDÁGIOS DE SINO

65
00:04:31,800 --> 00:04:33,552
E a maneira de fazer isso -

66
00:04:33,640 --> 00:04:37,599
a capacidade de financiar a guerra
através do mercado de títulos -

67
00:04:37,680 --> 00:04:41,434
foi, como tantas outras coisas,
uma invenção do Renascimento italiano.

68
00:04:44,720 --> 00:04:49,475
Em vez de exigir que os seus próprios cidadãos
para fazer o trabalho sujo de lutar,

69
00:04:49,560 --> 00:04:53,758
cada cidade contratou empreiteiros militares -
condottieri -

70
00:04:53,840 --> 00:04:57,879
que levantou exércitos para anexar terras
e saquear tesouros dos outros.

71
00:04:59,640 --> 00:05:03,269
Entre os condottieri
dos anos 1 360 e 1 37 0,

72
00:05:03,360 --> 00:05:07,194
um ficou de cabeça e ombros
acima dos outros.

73
00:05:09,840 --> 00:05:14,868
Este é o seu retrato no Duomo de Florença -
um agradecimento de um público agradecido.

74
00:05:17,280 --> 00:05:22,274
Por mais improvável que possa parecer,
esse mestre mercenário era um garoto de Essex.

75
00:05:24,880 --> 00:05:26,950
Ele travou a guerra com tanta habilidade

76
00:05:27,040 --> 00:05:30,669
que os italianos chamavam Sir John Hawkwood
Giovanni Acuto

77
00:05:30,760 --> 00:05:32,751
João, o Agudo.

78
00:05:35,280 --> 00:05:38,875
Este castelo foi uma das muitas peças
de imóveis de primeira linha

79
00:05:38,960 --> 00:05:41,872
os florentinos lhe deram
como recompensa por seus serviços.

80
00:05:46,120 --> 00:05:47,997
Mas Hawkwood era um mercenário

81
00:05:48,080 --> 00:05:51,595
que estava disposto a lutar
para qualquer um que lhe pagasse -

82
00:05:51,680 --> 00:05:54,877
Milão, Pádua, Pisa ou o Papa.

83
00:06:02,320 --> 00:06:05,437
Esses afrescos deslumbrantes
no Palazzo Vecchio de Florença

84
00:06:05,520 --> 00:06:09,149
mostre os exércitos de Pisa e Florença
colidindo em 1364.

85
00:06:09,240 --> 00:06:12,550
Naquela época, Hawkwood estava lutando
do lado de Pisa.

86
00:06:12,640 --> 00:06:15,108
Mas 15 anos depois, ele mudou de lado.

87
00:06:15,200 --> 00:06:18,909
Por que? Porque FIorence
era onde estava o dinheiro.

88
00:06:21,400 --> 00:06:25,996
O custo dessas guerras incessantes
mergulhou as cidades-estado italianas numa crise.

89
00:06:27,280 --> 00:06:30,556
As despesas, mesmo em anos de paz,
estavam correndo

90
00:06:30,640 --> 00:06:33,234
com o dobro ou mais das receitas fiscais.

91
00:06:34,040 --> 00:06:39,353
Para pagar gente como Sir John Hawkwood,
Florence estava afogada em déficits.

92
00:06:44,000 --> 00:06:47,993
Este maravilhoso documento
no Arquivo do Estado FIorentino

93
00:06:48,080 --> 00:06:50,514
mostra como a dívida da cidade explodiu

94
00:06:50,600 --> 00:06:54,559
de cerca de 50.000 florins
no início do século XIV

95
00:06:54,640 --> 00:06:57,359
para cinco milhões em 1.427.

96
00:06:57,440 --> 00:07:02,195
Era literalmente uma montanha de dívidas,
daí o nome - Comuna do Monte.

97
00:07:02,280 --> 00:07:08,469
Mas de quem poderiam os FIorentinos
possivelmente ter emprestado uma soma tão grande?

98
00:07:08,560 --> 00:07:11,233
A resposta está aqui -
deles mesmos.

99
00:07:15,160 --> 00:07:19,836
Foi uma ideia revolucionária que
mudar o mundo do dinheiro para sempre.

100
00:07:19,920 --> 00:07:23,356
Em vez de pagar impostos diretos,
os cidadãos estavam agora

101
00:07:23,440 --> 00:07:27,319
efetivamente obrigado a emprestar dinheiro
ao seu próprio governo.

102
00:07:34,600 --> 00:07:39,355
Em troca destes empréstimos forçados,
eles receberam juros.

103
00:07:42,760 --> 00:07:45,638
Estes instrumentos de dívida -
linhas simples em um Iedger -

104
00:07:45,720 --> 00:07:47,756
eram os títulos do governo originais.

105
00:07:47,840 --> 00:07:51,196
E a coisa maravilhosa sobre eles era
que se você precisasse do seu dinheiro com pressa,

106
00:07:51,280 --> 00:07:53,748
você poderia vender seus títulos
a outros cidadãos.

107
00:07:53,840 --> 00:07:55,592
Eles eram ativos líquidos.

108
00:07:55,680 --> 00:07:57,511
O que este disco nos diz

109
00:07:57,600 --> 00:08:02,355
foi como a Florença transformou seus cidadãos
em seus maiores investidores.

110
00:08:06,520 --> 00:08:11,071
Este expediente de guerra marcou o nascimento
do mercado obrigacionista moderno.

111
00:08:11,160 --> 00:08:12,798
Todos foram vencedores.

112
00:08:12,880 --> 00:08:15,838
Os títulos salvaram a cidade-estado
da falência.

113
00:08:15,920 --> 00:08:18,832
Os cidadãos estavam felizes
ganhando seus juros.

114
00:08:18,920 --> 00:08:22,993
E o mercado de títulos permitiu que eles
comprar ou vender como bem entendessem.

115
00:08:23,080 --> 00:08:24,911
Parecia que o problema

116
00:08:25,000 --> 00:08:28,834
da dívida pública foi resolvida,
permitindo aos cidadãos de Florença

117
00:08:28,920 --> 00:08:32,595
para voltar suas mentes para coisas mais elevadas.

118
00:08:32,680 --> 00:08:36,559
Mas havia apenas um problema
com esta ideia brilhante.

119
00:08:43,440 --> 00:08:48,833
Havia um limite para quantos mais ou menos
guerras improdutivas poderiam ser travadas.

120
00:08:48,920 --> 00:08:53,835
Quanto maiores as dívidas das cidades italianas
se tornou, mais títulos eles tiveram que emitir,

121
00:08:53,920 --> 00:08:58,675
e quanto mais títulos foram emitidos, menos
valiosos que eles olhavam para os investidores.

122
00:09:02,440 --> 00:09:06,956
E isso foi exatamente
a sequência de acontecimentos em Veneza.

123
00:09:07,040 --> 00:09:09,395
No início do século XVI,

124
00:09:09,480 --> 00:09:13,473
a cidade sofreu
uma série de reveses militares,

125
00:09:13,560 --> 00:09:17,394
e o valor dos títulos venezianos
havia levado uma surra.

126
00:09:23,240 --> 00:09:26,710
No seu ponto mais baixo entre 1509 e 1529,

127
00:09:26,800 --> 00:09:32,432
Os títulos venezianos Monte Nuovo estavam sendo negociados
por apenas 10% do seu valor nominal.

128
00:09:32,520 --> 00:09:37,036
Agora, se você comprar um título quando a guerra estiver acontecendo,
você está correndo um risco -

129
00:09:37,120 --> 00:09:41,671
o risco de a cidade não pagar de volta
ou pague seus juros. Por outro lado,

130
00:09:41,760 --> 00:09:45,355
lembre-se que os juros são pagos
no valor nominal do título,

131
00:09:45,440 --> 00:09:48,352
então se você puder comprá-lo
por apenas 10% do seu valor nominal,

132
00:09:48,440 --> 00:09:52,274
você está ganhando um belo retorno
de talvez 50%.

133
00:09:52,360 --> 00:09:54,749
E é assim que funciona o mercado de títulos.

134
00:09:54,840 --> 00:09:58,753
De certa forma, você obtém retorno
pelo risco que você está preparado para correr.

135
00:09:58,840 --> 00:10:01,149
Ao mesmo tempo, é o mercado de títulos

136
00:10:01,240 --> 00:10:03,993
que fixa as taxas de juros
para a economia como um todo.

137
00:10:04,080 --> 00:10:09,359
Se o estado tiver efetivamente que pagar 50%,
então o mesmo acontece com todos os outros mutuários.

138
00:10:12,800 --> 00:10:16,429
O mercado de títulos foi inventado
para ajudar a pagar pelas guerras da Itália.

139
00:10:16,520 --> 00:10:20,308
Mas agora estava definindo taxas de juros
para todos.

140
00:10:20,400 --> 00:10:23,597
Sua ascensão ao poder havia começado.

141
00:10:25,080 --> 00:10:30,029
Nos dois séculos seguintes,
títulos viriam a governar o mundo.

142
00:10:38,880 --> 00:10:41,678
Esta casa foi construída
pela dinastia financeira

143
00:10:41,760 --> 00:10:44,513
que ajudou a decidir
a Batalha de Waterloo -

144
00:10:44,600 --> 00:10:49,196
a dinastia que produziu o homem
eles chamaram o Bonaparte das finanças,

145
00:10:49,280 --> 00:10:52,875
o imperador
do mercado de títulos do século XIX.

146
00:10:55,360 --> 00:10:57,794
''Ele é o mestre da riqueza ilimitada,

147
00:10:57,880 --> 00:11:01,236
''ele se vangloria de ser o árbitro
de paz e de guerra,

148
00:11:01,320 --> 00:11:04,756
''e que o crédito das nações
depende de seu aceno.

149
00:11:04,840 --> 00:11:07,559
''Os ministros de estado estão sob seu pagamento. ''

150
00:11:14,120 --> 00:11:19,399
Estas palavras, ditas em 1828 pelo Radical
Membro do Parlamento Thomas Duncombe,

151
00:11:19,480 --> 00:11:23,632
estavam descrevendo Nathan Rothschild,
extraordinário negociante de títulos

152
00:11:23,720 --> 00:11:27,918
e fundador da filial londrina do que
tornou-se o maior banco do mundo.

153
00:11:29,040 --> 00:11:33,113
O mercado de títulos fez com que os Rothschilds
estupendamente rico -

154
00:11:33,200 --> 00:11:39,036
tão ricos que podiam dar-se ao luxo de construir
41 casas senhoriais em toda a Europa.

155
00:11:39,120 --> 00:11:43,398
Este é o número 29 -
Mansão Waddesdon em Buckinghamshire,

156
00:11:43,480 --> 00:11:47,234
que foi restaurado
em toda a sua glória dourada

157
00:11:47,320 --> 00:11:51,677
por Jacob Rothschild,
O tataraneto de Nathan.

158
00:11:53,520 --> 00:11:56,318
Bem, ele era baixo, gordo,

159
00:11:56,400 --> 00:12:00,871
obsessivo, extremamente inteligente,

160
00:12:00,960 --> 00:12:02,552
totalmente focado.

161
00:12:02,640 --> 00:12:07,430
Não consigo imaginar que ele teria sido muito
Pessoa agradável de se ter relações.

162
00:12:13,680 --> 00:12:18,834
Entre cerca de 1 81 0 e 1 836, os cinco
filhos de Mayer Amschel Rothschild

163
00:12:18,920 --> 00:12:23,789
surgiu da obscuridade de
o gueto de Frankfurt para alcançar uma posição

164
00:12:23,880 --> 00:12:26,792
de poder inigualável
nas finanças internacionais.

165
00:12:30,280 --> 00:12:32,191
Foi o terceiro filho, Nathan,

166
00:12:32,280 --> 00:12:36,193
quem orquestrou
este triunfo familiar de Londres.

167
00:12:36,280 --> 00:12:39,397
Evelyn de Rothschild
é o tataraneto de Nathan.

168
00:12:39,480 --> 00:12:42,517
Ele se aposentou recentemente
como presidente do Rothschild -

169
00:12:42,600 --> 00:12:44,352
o banco que Nathan construiu.

170
00:12:44,440 --> 00:12:46,032
Ele era muito ambicioso

171
00:12:46,120 --> 00:12:47,519
e ele se mudou para Londres.

172
00:12:47,600 --> 00:12:50,990
Acho que ele estava determinado.
Não creio que ele tenha sofrido tolamente.

173
00:12:51,080 --> 00:12:52,479
Talvez seja uma característica familiar.

174
00:12:55,080 --> 00:12:59,073
Esta é uma das poucas cartas sobreviventes
de Nathan RothschiId para seus irmãos

175
00:12:59,160 --> 00:13:01,594
escrito, como sempre, em Judendeutsch -

176
00:13:01,680 --> 00:13:04,638
isso foi transliterado em alemão
em caracteres hebraicos -

177
00:13:04,720 --> 00:13:08,474
e isso lhe dá uma ideia do que
uma ética de trabalho extraordinária que o homem tinha

178
00:13:08,560 --> 00:13:12,235
e como ele tentou impor isso aos seus pobres,
Irmãos sofredores.

179
00:13:12,320 --> 00:13:13,958
Apenas ouça isso.

180
00:13:14,040 --> 00:13:19,910
''Caro AmscheI, estou escrevendo minha opinião
porque é meu maldito dever fazê-lo.

181
00:13:21,880 --> 00:13:25,395
''Eu li suas cartas, nem uma vez,
mas muitas vezes 100 vezes,

182
00:13:25,480 --> 00:13:29,837
''porque você pode imaginar
que depois do jantar eu não leio livros,

183
00:13:29,920 --> 00:13:33,037
''Eu não jogo cartas,
Eu não vou ao teatro.

184
00:13:33,120 --> 00:13:35,873
''Meu único prazer é problema meu.''

185
00:13:39,720 --> 00:13:41,551
TELEFONES TOCAM

186
00:13:42,720 --> 00:13:48,158
Foi uma viagem fenomenal,
aliado ao gênio financeiro inato,

187
00:13:48,240 --> 00:13:54,190
que impulsionou Nathan da obscuridade
ao domínio do mercado obrigacionista de Londres.

188
00:13:54,280 --> 00:13:56,236
Mais uma vez, porém,

189
00:13:56,320 --> 00:14:00,518
a oportunidade para
um avanço financeiro veio da guerra.

190
00:14:10,080 --> 00:14:16,713
Na manhã de 18 de junho de 1815,
67.000 soldados britânicos, holandeses e alemães

191
00:14:16,800 --> 00:14:21,351
sob o comando do duque de Wellington
olhou para os campos de Waterloo,

192
00:14:21,440 --> 00:14:25,353
não muito longe de Bruxelas, rumo a uma quase
igual número de tropas francesas

193
00:14:25,440 --> 00:14:29,513
comandado pelo imperador francês,
Napoleão Bonaparte.

194
00:14:32,280 --> 00:14:35,716
A Batalha de WaterIoo foi o ponto culminante
de mais de duas décadas

195
00:14:35,800 --> 00:14:38,633
de conflito intermitente
entre a Grã-Bretanha e a França.

196
00:14:38,720 --> 00:14:41,996
Mas foi mais do que apenas uma batalha
entre dois exércitos.

197
00:14:42,080 --> 00:14:45,117
Também foi um concurso
entre sistemas financeiros rivais.

198
00:14:45,200 --> 00:14:49,478
Um deles, os franceses, baseado na pilhagem.
O outro, os britânicos, baseado na dívida.

199
00:14:51,320 --> 00:14:52,514
Para pagar pela guerra,

200
00:14:52,600 --> 00:14:57,196
o governo britânico vendeu
uma quantidade sem precedentes de títulos.

201
00:14:57,280 --> 00:15:00,113
De acordo com uma lenda de longa data,

202
00:15:00,200 --> 00:15:02,714
a família Rothschild
fizeram seus primeiros milhões

203
00:15:02,800 --> 00:15:06,076
especulando sobre como o resultado
da Batalha de Waterloo

204
00:15:06,160 --> 00:15:08,799
afetaria o preço desses títulos.

205
00:15:11,600 --> 00:15:14,353
era essa lenda
da especulação judaica

206
00:15:14,440 --> 00:15:18,035
que, um século depois,
os nazistas fizeram o possível para bordar.

207
00:15:19,960 --> 00:15:25,432
Em 1940 Josef Goebbels aprovou
o lançamento deste filme, Die Rothschilds.

208
00:15:25,520 --> 00:15:29,354
ELE FALA ALEMÃO

209
00:15:29,440 --> 00:15:33,797
Nathan é visto subornando um general francês para
garantir a vitória do duque de Wellington,

210
00:15:33,880 --> 00:15:37,839
e depois reportar deliberadamente de forma errada
o resultado da batalha em Londres.

211
00:15:37,920 --> 00:15:40,878
Isso desencadeia vendas em pânico
de títulos britânicos,

212
00:15:40,960 --> 00:15:44,919
que Nathan então agarra
a preços de barganha.

213
00:15:52,000 --> 00:15:55,037
O que aconteceu aqui
em 1 81 5 era completamente diferente.

214
00:15:56,840 --> 00:16:00,150
Longe de ganhar dinheiro
da derrota de Napoleão por Wellington,

215
00:16:00,240 --> 00:16:03,152
os Rothschiids
foram quase arruinados por isso.

216
00:16:03,240 --> 00:16:08,314
A fortuna deles foi feita
não pela WaterIoo, mas apesar dela.

217
00:16:08,400 --> 00:16:12,313
Foi assim que realmente aconteceu.

218
00:16:12,400 --> 00:16:17,838
A venda de títulos ao público aumentou
muito dinheiro para o governo britânico.

219
00:16:17,920 --> 00:16:21,629
Mas nem títulos nem notas bancárias
foram de alguma utilidade para Wellington.

220
00:16:21,720 --> 00:16:24,837
Para abastecer suas tropas
e pagar aos aliados da Grã-Bretanha contra a França

221
00:16:24,920 --> 00:16:28,799
ele precisava de uma moeda
isso era universalmente aceitável.

222
00:16:28,880 --> 00:16:34,318
Nathan Rothschild recebeu o cargo de
pegando o dinheiro arrecadado no mercado de títulos

223
00:16:34,400 --> 00:16:38,279
e entregá-lo em Wellington -
como ouro.

224
00:16:40,600 --> 00:16:44,878
O sucesso desta operação seria
determinar o destino dos impérios em guerra

225
00:16:44,960 --> 00:16:47,633
e de toda a Europa.

226
00:16:50,200 --> 00:16:54,239
Esta carta marca um ponto de viragem na
a história da família RothschiId,

227
00:16:54,320 --> 00:16:57,915
e o governo britânico.
Está datado de 11 de janeiro de 181 4,

228
00:16:58,000 --> 00:17:01,037
e é uma ordem
do Chanceler do Tesouro

229
00:17:01,120 --> 00:17:05,352
ao Comissário-Chefe
dizendo a ele para nomear Nathan RothschiId -

230
00:17:05,440 --> 00:17:08,113
Senhor RothschiId -
como agente do governo britânico.

231
00:17:08,200 --> 00:17:12,512
O trabalho de Nathan era reunir
tanto ouro e prata quanto ele poderia encontrar

232
00:17:12,600 --> 00:17:16,798
no continente europeu e certifique-se de que
cheguei ao duque de Wellington e seu exército

233
00:17:16,880 --> 00:17:20,429
que tinha acabado de lutar para sair da Espanha
para o sul da França.

234
00:17:20,520 --> 00:17:23,114
Foi uma operação que dependeu muito

235
00:17:23,200 --> 00:17:26,351
no exclusivo dos RothschiIds
rede de crédito pan-europeia

236
00:17:26,440 --> 00:17:31,673
e na capacidade de Nathan de mobilizar ouro
a forma como Wellington poderia mobilizar tropas.

237
00:17:34,000 --> 00:17:38,551
Transferindo grandes quantidades de ouro
no meio de uma guerra era extremamente arriscado.

238
00:17:38,640 --> 00:17:41,518
No entanto, do ponto de vista dos Rothschilds,

239
00:17:41,600 --> 00:17:45,593
as pesadas comissões que conseguiram
cobrar mais do que justificava os riscos.

240
00:17:49,760 --> 00:17:53,469
Os Rothschilds logo se tornaram indispensáveis
ao esforço de guerra britânico.

241
00:17:53,560 --> 00:17:56,358
Nas palavras
do Comissário-Chefe Britânico...

242
00:17:56,440 --> 00:18:00,149
''Rothschild deste lugar executou
os vários serviços

243
00:18:00,240 --> 00:18:03,994
''confiado a ele nesta linha
admiravelmente bem, e embora seja judeu,

244
00:18:04,080 --> 00:18:06,310
''nós fazemos um bom negócio
de confiança nele. ''

245
00:18:09,520 --> 00:18:12,751
Os Rothschilds foram tão eficazes
como financiadores de guerra

246
00:18:12,840 --> 00:18:16,958
porque eles tinham um pronto
rede bancária dentro da família -

247
00:18:17,040 --> 00:18:20,555
Nathan em Londres, Amschel em Frankfurt,

248
00:18:20,640 --> 00:18:27,716
James em Paris, Carl em Amsterdã e
Salomon vagando por onde Nathan achasse adequado.

249
00:18:33,040 --> 00:18:36,271
Se o preço do ouro fosse mais alto,
digamos, Paris do que em Londres,

250
00:18:36,360 --> 00:18:43,118
James em Paris venderia -
e Nathan em Londres compraria.

251
00:18:46,680 --> 00:18:50,798
Eu acho que a vantagem deles sobre famílias como a
Barings, com quem estavam competindo,

252
00:18:50,880 --> 00:18:55,715
era que eles tinham seus irmãos em uma situação muito
importantes centros financeiros nos países.

253
00:18:55,800 --> 00:18:57,791
Agora, se isso foi pré-meditado,

254
00:18:57,880 --> 00:19:01,190
se eles pensaram nisso
quando saíram do gueto,

255
00:19:01,280 --> 00:19:04,078
é difícil acreditar
que eles foram tão longe quanto isso.

256
00:19:04,160 --> 00:19:07,550
Mas foi isso que aconteceu e uma vez
eles viram que era uma vantagem,

257
00:19:07,640 --> 00:19:09,198
eles trabalharam nessa vantagem.

258
00:19:10,760 --> 00:19:15,151
Em março de 1815, Napoleão retornou a Paris
do exílio em Elba

259
00:19:15,240 --> 00:19:19,074
determinado a reviver
suas ambições imperiais.

260
00:19:20,680 --> 00:19:24,389
Os Rothschilds imediatamente
aumentaram sua operação de ouro,

261
00:19:24,480 --> 00:19:27,790
comprando todos os metais preciosos e moedas
eles poderiam colocar as mãos.

262
00:19:27,880 --> 00:19:32,715
A razão de Nathan para comprar isso
enorme estoque de ouro era simples.

263
00:19:32,800 --> 00:19:36,031
Ele presumiu que,
como aconteceu com todas as guerras de Napoleão,

264
00:19:36,120 --> 00:19:38,190
isso seria longo.

265
00:19:38,280 --> 00:19:42,512
Seu ouro seria cada vez mais
procurado e aumentaria de valor.

266
00:19:43,920 --> 00:19:47,310
Provou ser
um erro de cálculo quase fatal.

267
00:19:49,960 --> 00:19:52,758
Wellington famoso
chamada Batalha de Waterloo,

268
00:19:52,840 --> 00:19:55,718
''A coisa mais próxima
você já viu em sua vida. ''

269
00:19:57,280 --> 00:20:00,511
CORVOS CAW

270
00:20:00,600 --> 00:20:05,754
Depois de um dia de acusações brutais,
contra-acusações e defesa heróica,

271
00:20:05,840 --> 00:20:09,389
a chegada tardia do exército prussiano
finalmente se mostrou decisivo.

272
00:20:11,160 --> 00:20:14,072
Para Wellington, foi uma vitória gloriosa.

273
00:20:15,200 --> 00:20:17,270
Mas não para os Rothschilds.

274
00:20:19,360 --> 00:20:22,511
Sem dúvida foi gratificante
para Nathan RothschiId

275
00:20:22,600 --> 00:20:25,433
ser o primeiro a saber das novidades
da derrota de Napoleão.

276
00:20:25,520 --> 00:20:28,239
Graças à rapidez
dos mensageiros RothschiId,

277
00:20:28,320 --> 00:20:31,596
ele ouviu completamente 48 horas
antes do major Henry Percy

278
00:20:31,680 --> 00:20:35,150
entregou o despacho oficial de Wellington
ao Gabinete Britânico.

279
00:20:35,240 --> 00:20:37,834
Mas, não importa quão cedo ele ouviu isso,

280
00:20:37,920 --> 00:20:41,959
as notícias de Waterloo eram qualquer coisa
mas bom do ponto de vista de Nathan.

281
00:20:42,040 --> 00:20:45,112
Ele havia negociado
para algo muito mais prolongado.

282
00:20:45,200 --> 00:20:50,194
Agora ele e seus irmãos estavam sentados
no topo de uma pilha de dinheiro que ninguém queria,

283
00:20:50,280 --> 00:20:52,475
para pagar por uma guerra que acabou.

284
00:20:53,240 --> 00:20:54,719
Com a vinda da paz,

285
00:20:54,800 --> 00:20:58,554
os grandes exércitos que lutaram contra Napoleão
poderia ser dissolvido.

286
00:20:58,640 --> 00:21:02,872
Isso significava que não havia mais ouro para os soldados
salários e isso significava o preço do ouro,

287
00:21:02,960 --> 00:21:05,997
que disparou durante a guerra,
cairia.

288
00:21:14,760 --> 00:21:17,433
Nathan foi confrontado
com perdas pesadas e crescentes.

289
00:21:17,520 --> 00:21:20,239
BUZINAS DE CARRO

290
00:21:20,320 --> 00:21:23,869
Só havia uma saída possível.

291
00:21:23,960 --> 00:21:29,876
Nathan poderia usar o ouro Rothschild
fazer uma aposta enorme e extremamente arriscada...

292
00:21:29,960 --> 00:21:31,598
no mercado de títulos.

293
00:21:39,840 --> 00:21:43,150
Em 20 de julho de 1815, a edição noturna
do Correio de Londres

294
00:21:43,240 --> 00:21:47,472
relatou que Nathan havia feito
''ótimas compras de ações'',

295
00:21:47,560 --> 00:21:49,755
significando títulos do governo britânico.

296
00:21:49,840 --> 00:21:53,594
A aposta de Nathan
foi que a vitória britânica em Waterloo

297
00:21:53,680 --> 00:21:57,559
enviaria o preço dos títulos britânicos
subindo para cima.

298
00:22:00,760 --> 00:22:05,834
Nathan comprou, e como o preço dos títulos
começou a subir, ele continuou comprando.

299
00:22:07,960 --> 00:22:14,229
Apesar das súplicas desesperadas de seus irmãos
para vender, Nathan manteve a calma

300
00:22:14,320 --> 00:22:16,390
por mais um ano.

301
00:22:20,200 --> 00:22:22,395
Eventualmente, em julho de 1 81 7,

302
00:22:22,480 --> 00:22:27,395
com os preços dos títulos subindo 40%,
ele vendeu sua participação.

303
00:22:27,480 --> 00:22:32,873
Seus lucros valiam aproximadamente
600 milhões hoje.

304
00:22:32,960 --> 00:22:36,350
Os Rothschilds mostraram

305
00:22:36,440 --> 00:22:40,069
que os títulos eram mais do que apenas uma maneira
para os governos financiarem as suas guerras.

306
00:22:40,160 --> 00:22:44,676
Eles poderiam ser comprados e vendidos de uma forma
que gerou muito dinheiro.

307
00:22:44,760 --> 00:22:47,638
E com o dinheiro veio o poder.

308
00:22:50,800 --> 00:22:54,952
Mayer Amschel Rothschild
havia repetidamente advertido seus cinco filhos,

309
00:22:55,040 --> 00:22:58,715
''Se você não consegue se fazer amado,
faça-se temido. ''

310
00:22:58,800 --> 00:23:01,792
Enquanto eles se aproximavam
o mundo financeiro de meados do século XIX

311
00:23:01,880 --> 00:23:03,711
como donos do mercado de títulos,

312
00:23:03,800 --> 00:23:06,633
os Rothschilds já estavam
mais temido do que amado.

313
00:23:07,920 --> 00:23:11,117
Mas agora, eles também se tornaram odiados.

314
00:23:18,600 --> 00:23:20,875
O fato de os Rothschilds serem judeus

315
00:23:20,960 --> 00:23:24,316
deu um novo impulso
ao preconceito anti-semita profundamente enraizado.

316
00:23:26,240 --> 00:23:29,471
(RothschiId) Apenas alguns meses atrás
um colega meu no meu escritório,

317
00:23:29,600 --> 00:23:33,957
quem coleciona pôsteres, encontrou estes...

318
00:23:34,040 --> 00:23:39,194
Bem, isso em particular, em vez
exemplo extraordinário de anti-semitismo

319
00:23:39,280 --> 00:23:43,398
de uma forma austera, sobre os RothschiIds,
que eram como foram resumidos,

320
00:23:43,480 --> 00:23:46,790
para eles e outros às vezes,

321
00:23:46,880 --> 00:23:52,955
as formas mais extremas de indesejáveis
capitalismo praticado pelos judeus.

322
00:23:53,040 --> 00:24:00,355
Foram, acima de tudo, os Rothschilds
aparente capacidade de permitir ou proibir guerras

323
00:24:00,440 --> 00:24:02,510
que despertou a maior indignação.

324
00:24:07,120 --> 00:24:10,476
Você pode ter pensado que
os Rothschiids realmente precisavam de guerra.

325
00:24:10,560 --> 00:24:14,678
Afinal, alguns dos maiores negócios de Nathan
foi produzido pela guerra.

326
00:24:14,760 --> 00:24:19,276
Se não fosse pela guerra, o século XIX
os estados não precisariam emitir títulos

327
00:24:19,360 --> 00:24:21,396
para os Rothschiids comprarem e venderem.

328
00:24:21,480 --> 00:24:25,268
Mas o problema com a guerra,
e ainda mais com a revolução,

329
00:24:25,360 --> 00:24:30,070
foi que aumentou o risco de um devedor
O Estado poderá não cumprir os seus compromissos.

330
00:24:30,160 --> 00:24:33,152
E isso atingiu o preço dos títulos existentes.

331
00:24:33,240 --> 00:24:36,789
Em meados do século XIX, os Rothschiids
não eram mais meros comerciantes,

332
00:24:36,880 --> 00:24:38,472
eles eram gestores de fundos,

333
00:24:38,560 --> 00:24:42,678
cuidando cuidadosamente de um vasto portfólio
dos seus próprios títulos do governo.

334
00:24:42,760 --> 00:24:46,912
Agora, eles poderiam perder muito mais
do que ganhar com o conflito.

335
00:24:48,000 --> 00:24:51,390
Os Rothschilds ajudaram a decidir
o resultado das guerras napoleônicas

336
00:24:51,480 --> 00:24:54,199
colocando seu peso financeiro
atrás da Grã-Bretanha.

337
00:24:54,280 --> 00:24:57,636
Agora eles ajudariam a decidir o resultado
da Guerra Civil Americana -

338
00:24:57,720 --> 00:25:01,156
escolhendo ficar à margem.

339
00:25:01,240 --> 00:25:03,754
TIROS

340
00:25:03,840 --> 00:25:08,516
Mais uma vez, foram os mestres do vínculo
mercado que seriam os árbitros da guerra.

341
00:25:20,800 --> 00:25:25,828
50 anos após a Batalha de Waterloo,
e do outro lado do mundo,

342
00:25:25,920 --> 00:25:29,708
outra grande guerra seria decidida
pelo poder do mercado de títulos.

343
00:25:32,520 --> 00:25:37,150
Mas desta vez, seriam os vencidos
que fez a grande aposta e perdeu.

344
00:25:49,240 --> 00:25:53,518
A visão tradicional é que a chave
ponto de viragem na Guerra Civil Americana

345
00:25:53,600 --> 00:25:57,912
veio em junho de 1 863,
dois anos de conflito.

346
00:25:58,000 --> 00:26:01,515
Esse foi o mês
quando as forças da União capturaram Jackson,

347
00:26:01,600 --> 00:26:03,397
a capital do estado do Mississipi,

348
00:26:03,480 --> 00:26:07,155
e forçou um exército confederado
recuar para o oeste, para Vicksburg,

349
00:26:07,240 --> 00:26:09,470
suas costas para o rio Mississippi.

350
00:26:11,480 --> 00:26:15,917
Cercado, com canhoneiras da União
bombardeando suas posições por trás,

351
00:26:16,000 --> 00:26:20,471
os sulistas resistiram por um mês
antes de deporem as armas.

352
00:26:23,760 --> 00:26:27,389
Depois de Vicksburg, o Mississippi
estava firmemente nas mãos do Norte.

353
00:26:27,480 --> 00:26:30,870
O Sul foi literalmente dividido em dois.

354
00:26:34,960 --> 00:26:39,158
No entanto, este revés militar
não foi o fator decisivo

355
00:26:39,240 --> 00:26:43,870
na derrota final do Sul.
O verdadeiro ponto de viragem veio mais cedo.

356
00:26:43,960 --> 00:26:45,996
E foi financeiro.

357
00:26:50,120 --> 00:26:53,192
200 milhas a jusante de Vicksburg,

358
00:26:53,280 --> 00:26:57,637
onde o Mississippi se junta ao Golfo
do México, fica o porto de Nova Orleans.

359
00:27:03,120 --> 00:27:05,554
Este é Fort Pike,

360
00:27:05,640 --> 00:27:10,589
construído depois de 1812 para proteger Nova Orleães
de um futuro ataque britânico.

361
00:27:10,680 --> 00:27:15,800
Mas 50 anos depois, não foi capaz de
proteger o Sul de um ataque do Norte

362
00:27:15,880 --> 00:27:21,477
quando o capitão David Farragut apreendeu
Nova Orleães em 28 de abril de 1862.

363
00:27:21,560 --> 00:27:24,120
Foi um momento crucial na Guerra Civil

364
00:27:24,200 --> 00:27:29,433
já que Nova Orleans era a principal saída
para o produto de exportação mais importante do Sul...

365
00:27:32,320 --> 00:27:34,038
..algodão.

366
00:27:34,120 --> 00:27:38,830
Sem controle sobre o comércio de algodão
a causa do Sul estava condenada -

367
00:27:38,920 --> 00:27:42,549
porque o algodão se tornou
o ingrediente essencial

368
00:27:42,640 --> 00:27:46,349
num plano ambicioso para trazer
o mercado de títulos para a guerra.

369
00:27:50,560 --> 00:27:54,519
Como as cidades-estados italianas
500 anos antes,

370
00:27:54,600 --> 00:27:57,876
o Tesouro Confederado
inicialmente levantou dinheiro para a guerra

371
00:27:57,960 --> 00:27:59,996
vendendo títulos aos seus próprios cidadãos.

372
00:28:02,200 --> 00:28:06,239
Mas havia uma quantidade finita de capital
disponível no Sul.

373
00:28:06,320 --> 00:28:10,279
Para sobreviver, a Confederação
olhou para a Europa

374
00:28:10,360 --> 00:28:14,353
na esperança de que o maior do mundo
dinastia financeira pode ajudá-los

375
00:28:14,440 --> 00:28:17,876
vencer o Norte como eles ajudaram
Wellington venceu Napoleão.

376
00:28:21,560 --> 00:28:26,759
Inicialmente, a Confederação
tinha motivos para otimismo.

377
00:28:26,840 --> 00:28:30,150
Em Nova York, o agente dos Rothschilds
foi solidário,

378
00:28:30,240 --> 00:28:33,232
tendo se oposto ao líder do Norte,
Abraão Lincoln

379
00:28:33,320 --> 00:28:35,390
nas eleições presidenciais de 1 860.

380
00:28:41,440 --> 00:28:44,193
Mas ainda assim os Rothschild hesitaram.

381
00:28:44,280 --> 00:28:49,479
Empréstimos ao governo britânico para ajudar
derrotar Napoleão foi uma coisa.

382
00:28:49,560 --> 00:28:54,429
Mas comprar títulos de um monte de
estados escravistas do sul separatistas

383
00:28:54,520 --> 00:28:55,748
parecia um risco longe demais.

384
00:28:56,680 --> 00:28:59,513
Os Rothschilds decidiram ficar de fora.

385
00:29:05,560 --> 00:29:08,279
No entanto, apesar deste revés,

386
00:29:08,360 --> 00:29:12,433
o governo confederado
tinham um truque engenhoso na manga.

387
00:29:12,520 --> 00:29:16,593
O truque, como as próprias mangas,
era feito de algodão.

388
00:29:19,520 --> 00:29:25,311
A ideia do Sul era usar algodão
como garantia para respaldar seus títulos.

389
00:29:25,400 --> 00:29:30,155
Os investidores ficariam consolados em saber
que se os pagamentos de juros secassem

390
00:29:30,240 --> 00:29:33,949
eles ainda poderiam exigir
em vez disso, seu algodão.

391
00:29:35,240 --> 00:29:37,196
Os agentes do Sul começaram a trabalhar

392
00:29:37,280 --> 00:29:40,272
vendendo os títulos
nos centros financeiros da Europa.

393
00:29:43,560 --> 00:29:46,757
Quando a Confederação tentou comercializar
títulos convencionais

394
00:29:46,840 --> 00:29:50,196
nos centros financeiros europeus
como o de Amsterdã,

395
00:29:50,280 --> 00:29:52,794
os investidores não tocariam neles
com uma vara de barcaças.

396
00:29:52,880 --> 00:29:57,431
Mas quando uma obscura empresa francesa
chamada EmiIe ErIanger and Company

397
00:29:57,520 --> 00:30:01,354
ofereceu títulos lastreados em algodão,
foi uma história completamente diferente.

398
00:30:01,440 --> 00:30:04,079
A chave para o sucesso
dos títulos ErIanger

399
00:30:04,160 --> 00:30:06,674
era que eles poderiam ser
convertido em algodão

400
00:30:06,760 --> 00:30:09,957
ao preço pré-guerra de seis pence por libra.

401
00:30:12,160 --> 00:30:16,438
Esses títulos de algodão formaram a base
da nova estratégia financeira do Sul.

402
00:30:16,520 --> 00:30:20,559
se eles pudessem restringir
a oferta de algodão, seu valor,

403
00:30:20,640 --> 00:30:23,108
e o valor dos títulos,
aumentaria.

404
00:30:23,200 --> 00:30:27,113
Ao mesmo tempo, os confederados
comecei a usar algodão

405
00:30:27,200 --> 00:30:29,873
chantagear o país mais poderoso
no mundo -

406
00:30:29,960 --> 00:30:31,712
Grã-Bretanha.

407
00:30:34,760 --> 00:30:37,672
(Guia turístico) As rotas
para os Estados Unidos da América

408
00:30:37,760 --> 00:30:40,479
forneceu Liverpool
com volumes crescentes de comércio

409
00:30:40,560 --> 00:30:44,473
e novas docas abertas no Mersey
em rápida sucessão durante os anos 1800.

410
00:30:46,080 --> 00:30:49,834
(Narrador) Em 1860, o Porto de Liverpool
foi a principal porta de entrada

411
00:30:49,920 --> 00:30:52,798
para importações de algodão
para a indústria têxtil britânica,

412
00:30:52,880 --> 00:30:56,429
então o esteio
da economia industrial vitoriana.

413
00:30:56,520 --> 00:31:00,308
Mais de 80% do algodão
veio do sul dos Estados Unidos.

414
00:31:00,400 --> 00:31:02,789
Agora isso deu
a esperança da liderança confederada

415
00:31:02,880 --> 00:31:07,590
que eles tinham a vantagem de trazer
na Grã-Bretanha ao seu lado na Guerra Civil.

416
00:31:07,680 --> 00:31:11,275
Para aumentar a pressão,
eles decidiram impor um embargo

417
00:31:11,360 --> 00:31:13,715
em todos os carregamentos de algodão para Liverpool.

418
00:31:17,880 --> 00:31:20,838
Durante algum tempo, a estratégia do Sul
funcionou brilhantemente.

419
00:31:20,920 --> 00:31:26,392
Os preços do algodão dispararam. O valor também
dos títulos lastreados em algodão dos confederados.

420
00:31:26,480 --> 00:31:31,235
E o embargo do algodão
devastou a economia britânica.

421
00:31:31,320 --> 00:31:34,471
As fábricas foram forçadas a demitir trabalhadores.

422
00:31:34,560 --> 00:31:38,712
Eventualmente, no final de 1 862,
a produção praticamente cessou.

423
00:31:45,440 --> 00:31:50,958
Esta fábrica de algodão em StyaI, ao sul de
Manchester, empregava cerca de 400 trabalhadores,

424
00:31:51,040 --> 00:31:54,032
mas isso foi apenas uma fração
das 500.000 pessoas

425
00:31:54,120 --> 00:31:56,998
empregado por King Cotton
através de Lancashire.

426
00:31:57,080 --> 00:32:00,117
Obviamente, sem algodão
não havia nada para as pessoas fazerem.

427
00:32:00,200 --> 00:32:02,270
No final de 1862,

428
00:32:02,360 --> 00:32:05,557
haSe toda a força de trabalho
de Lancashire tinha sido demitido.

429
00:32:05,640 --> 00:32:08,552
Um quarto da população
estava em pobre alívio.

430
00:32:08,640 --> 00:32:14,192
Chamaram-lhe "Fome do Algodão",
mas isso realmente foi uma fome provocada pelo homem.

431
00:32:17,120 --> 00:32:19,076
A Grã-Bretanha estava em crise.

432
00:32:19,160 --> 00:32:22,118
E os títulos de algodão do Sul
estavam voando alto.

433
00:32:22,200 --> 00:32:26,398
No entanto, a capacidade do Sul
manipular o mercado de títulos

434
00:32:26,480 --> 00:32:28,869
dependia de uma condição primordial -

435
00:32:28,960 --> 00:32:33,238
que os investidores pudessem ter a certeza de tomar
posse física do algodão

436
00:32:33,320 --> 00:32:37,711
que sustentou os títulos se o Sul
não conseguiu efetuar o pagamento dos juros.

437
00:32:41,920 --> 00:32:47,790
E é por isso que a queda de Nova Orleans
em 28 de abril de 1.862,

438
00:32:47,880 --> 00:32:51,589
foi o verdadeiro ponto de viragem
na Guerra Civil Americana.

439
00:32:51,680 --> 00:32:54,990
Agora que o principal porto do Sul
estava nas mãos da União,

440
00:32:55,080 --> 00:32:58,152
qualquer investidor que quisesse colocar as mãos
no algodão do sul

441
00:32:58,240 --> 00:33:01,676
teve que dirigir a União
formidável bloqueio naval.

442
00:33:16,960 --> 00:33:19,554
Os confederados
exageraram em sua mão.

443
00:33:19,640 --> 00:33:24,873
Tinham fechado a torneira do algodão, mas
então perdeu a capacidade de ligá-lo novamente.

444
00:33:24,960 --> 00:33:29,750
Em 1863, os moinhos de Lancashire
encontrou novas fontes de algodão

445
00:33:29,840 --> 00:33:31,796
na China, no Egito e na Índia

446
00:33:31,880 --> 00:33:37,238
e os investidores estavam perdendo rapidamente a fé
nos títulos lastreados em algodão do Sul.

447
00:33:37,320 --> 00:33:40,995
As consequências para o Confederado
economia foram desastrosas.

448
00:33:42,240 --> 00:33:47,268
Com o seu mercado de títulos doméstico esgotado
e apenas dois empréstimos estrangeiros,

449
00:33:47,360 --> 00:33:51,353
a Confederação realmente não tinha alternativa
mas para imprimir dólares em papel,

450
00:33:51,440 --> 00:33:56,036
como estes aqui na Louisiana
Museu do Estado, para pagar a guerra.

451
00:33:56,120 --> 00:33:59,908
Ao todo, 1,7 bilhão de dólares.

452
00:34:00,000 --> 00:34:02,912
Agora, é verdade que o Norte
também imprimiu papel-moeda,

453
00:34:03,000 --> 00:34:07,949
mas no final da guerra os seus "verdes"
ainda valiam cerca de 50 centavos antes da guerra,

454
00:34:08,040 --> 00:34:11,350
enquanto um “greyback” do Sul
caiu para apenas um centavo.

455
00:34:11,440 --> 00:34:15,797
Além do mais, com cada vez mais
esse dinheiro perseguindo cada vez menos bens,

456
00:34:15,880 --> 00:34:18,474
a inflação no Sul simplesmente explodiu.

457
00:34:18,560 --> 00:34:23,953
Em janeiro de 1865, o preço de alguns bens
aumentou por um fator de 90.

458
00:34:26,640 --> 00:34:30,110
O Sul apostou tudo
sobre a manipulação do mercado de títulos

459
00:34:30,200 --> 00:34:31,838
e havia perdido.

460
00:34:31,920 --> 00:34:35,037
Não seria a última vez na história
que uma tentativa de fazê-lo

461
00:34:35,120 --> 00:34:37,315
terminaria em uma inflação ruinosa.

462
00:34:43,560 --> 00:34:47,678
Hoje o mercado global
para títulos ainda é maior

463
00:34:47,760 --> 00:34:50,479
do que todo o mundo
mercados de ações juntos.

464
00:34:51,560 --> 00:34:55,758
Ainda é um mercado
que podem fazer ou quebrar governos.

465
00:34:59,560 --> 00:35:01,755
Surpreende-te que o seu principal interveniente

466
00:35:01,840 --> 00:35:05,594
começou sua carreira de ganhar dinheiro
nos cassinos de Las Vegas?

467
00:35:08,200 --> 00:35:09,872
Eu era um jogador de blackjack.

468
00:35:09,960 --> 00:35:14,112
Um dos primeiros profissionais
jogadores de blackjack, para não se gabar,

469
00:35:14,200 --> 00:35:16,668
mas no final dos anos 60, fui para Vegas

470
00:35:16,760 --> 00:35:22,630
e apliquei um sistema de contagem de cartas
para tentar vencer Vegas.

471
00:35:25,560 --> 00:35:29,997
Agora, este mestre do eufemismo
é o rei do mercado de títulos,

472
00:35:30,080 --> 00:35:32,548
controlador do maior fundo de títulos
no mundo.

473
00:35:32,640 --> 00:35:36,394
Então, o que isso tem a ver
com você e eu?

474
00:35:36,480 --> 00:35:38,596
Bem, quando Gross compra ou vende títulos,

475
00:35:38,680 --> 00:35:42,958
não afeta apenas os mercados financeiros
e política governamental,

476
00:35:43,040 --> 00:35:45,508
afeta o valor dos nossos fundos de pensão

477
00:35:45,600 --> 00:35:47,989
e as taxas de juros
pagamos nossas hipotecas.

478
00:35:49,480 --> 00:35:53,234
Só há uma coisa
que o Sr. Bond tem medo

479
00:35:53,320 --> 00:35:55,151
e não é Goldfinger.

480
00:35:56,360 --> 00:35:58,191
Pelo contrário, é a inflação.

481
00:35:59,800 --> 00:36:02,394
O perigo letal que a inflação representa

482
00:36:02,480 --> 00:36:07,349
é que isso prejudica o valor de ser
pagou uma taxa fixa de juros sobre um título.

483
00:36:07,440 --> 00:36:11,399
Se a inflação subir para 10%

484
00:36:11,480 --> 00:36:16,031
e o valor de uma taxa de juros fixa
tem apenas cinco anos,

485
00:36:16,120 --> 00:36:21,035
então isso significa que o detentor do título
está ficando atrás da inflação em 5%.

486
00:36:23,120 --> 00:36:27,352
É por isso que, ao primeiro sopro
de inflação mais elevada, os preços dos títulos caem,

487
00:36:27,440 --> 00:36:29,032
e em alguns casos, continue caindo.

488
00:36:35,800 --> 00:36:39,509
Para ver o quão ruins as coisas podem ficar
quando o gênio inflacionário escapa

489
00:36:39,600 --> 00:36:44,390
da garrafa você só precisa olhar
a exemplo da Argentina.

490
00:36:50,120 --> 00:36:54,113
Muitos argentinos namoram o estável
declínio de suas fortunas econômicas

491
00:36:54,200 --> 00:36:56,475
para um dia em fevereiro de 1946,

492
00:36:56,560 --> 00:37:00,314
quando o recém-eleito Presidente,
General Juan Domingo Perón

493
00:37:00,400 --> 00:37:04,188
vim aqui para o Banco Central
em Buenos Aires.

494
00:37:07,680 --> 00:37:10,433
Ele ficou surpreso com o que viu.

495
00:37:10,520 --> 00:37:13,034
''Há tanto ouro'', ele se maravilhou,

496
00:37:13,120 --> 00:37:15,509
''você mal consegue andar
pelos corredores. ''

497
00:37:17,600 --> 00:37:21,479
O próprio nome Argentina
sugere riqueza e abundância -

498
00:37:21,560 --> 00:37:23,152
significa ''A Terra da Prata''.

499
00:37:23,240 --> 00:37:28,030
O rio que passa pela capital é
o Rio de la Plata, ''O Rio da Prata''.

500
00:37:33,120 --> 00:37:36,999
Era uma vez, costumava haver
dois Harrods no mundo.

501
00:37:37,080 --> 00:37:41,039
Um em Londres, em Knightsbridge, e
a outra aqui, na Avenida Florida,

502
00:37:41,120 --> 00:37:42,678
no coração de Buenos Aires.

503
00:37:42,760 --> 00:37:44,751
Fundada em 1912,

504
00:37:44,840 --> 00:37:49,391
este outro Harrods é um lembrete
que a Argentina costumava ser um país rico.

505
00:37:49,480 --> 00:37:54,952
Houve uma época em que sua renda per capita era
18% menos que o dos Estados Unidos.

506
00:37:55,040 --> 00:37:58,077
Investidores que se aglomeraram
comprar títulos argentinos

507
00:37:58,160 --> 00:38:01,948
esperava que a Argentina se tornasse
os Estados Unidos da América do Sul.

508
00:38:04,120 --> 00:38:06,270
Bem, a história da Argentina desde então

509
00:38:06,360 --> 00:38:10,876
é uma ilustração clássica de que todos os
recursos e talentos no mundo

510
00:38:10,960 --> 00:38:14,430
pode ser definido como nada
pela má gestão financeira crónica.

511
00:38:19,280 --> 00:38:21,430
CONVERSA SILENCIADA

512
00:38:23,520 --> 00:38:27,672
Houve muitas crises financeiras
na história argentina.

513
00:38:27,760 --> 00:38:31,309
Mas a crise
que atingiu o país em 1989

514
00:38:31,400 --> 00:38:32,958
foi incomparável.

515
00:38:47,880 --> 00:38:48,949
No início de fevereiro,

516
00:38:49,040 --> 00:38:53,079
o país estava sofrendo
um dos verões mais quentes já registrados.

517
00:38:53,160 --> 00:38:56,550
Em Buenos Aires, o sistema elétrico
simplesmente não conseguia lidar.

518
00:38:56,640 --> 00:39:00,076
Cortes de energia de cinco horas eram comuns.

519
00:39:02,160 --> 00:39:07,393
Mas estes, como se viu,
eram o menor dos problemas da Argentina.

520
00:39:07,480 --> 00:39:10,870
Como quase sempre acontece,

521
00:39:10,960 --> 00:39:14,157
houve vários passos bem trilhados
para o inferno monetário.

522
00:39:15,280 --> 00:39:19,034
Na primeira etapa, o governo
gasta mais, muito mais,

523
00:39:19,120 --> 00:39:20,473
do que pode gerar em impostos.

524
00:39:20,560 --> 00:39:24,030
Normalmente, mas nem sempre,
é por causa de uma guerra.

525
00:39:24,120 --> 00:39:25,758
No caso da Argentina, foram dois.

526
00:39:25,840 --> 00:39:29,753
Um, uma guerra civil entre generais
e a esquerda na década de 1970,

527
00:39:29,840 --> 00:39:34,550
o outro, uma guerra estrangeira contra a Grã-Bretanha
sobre as Ilhas FaIkIand em 1982.

528
00:39:34,640 --> 00:39:38,792
Em 1989, o sistema financeiro
estava prestes a explodir.

529
00:39:41,400 --> 00:39:45,757
Em Fevereiro, a inflação já tinha
atingiu 10% - ao mês.

530
00:39:48,680 --> 00:39:52,753
Os bancos foram obrigados a fechar
governo tentou baixar as taxas de juros

531
00:39:52,840 --> 00:39:55,718
e parar a moeda
taxa de câmbio entre em colapso.

532
00:39:56,800 --> 00:39:58,870
Não funcionou.

533
00:39:58,960 --> 00:40:00,473
Em apenas um mês,

534
00:40:00,560 --> 00:40:03,996
o austral caiu 1 40%
contra o dólar.

535
00:40:06,640 --> 00:40:10,315
Ao mesmo tempo, o Banco Mundial
congelou empréstimos à Argentina,

536
00:40:10,400 --> 00:40:14,279
dizendo que o governo falhou
para combater a causa profunda da inflação -

537
00:40:14,360 --> 00:40:16,669
um défice inchado do sector público.

538
00:40:16,760 --> 00:40:20,389
Sem empréstimos baratos próximos
do Banco Mundial,

539
00:40:20,480 --> 00:40:24,553
o governo tentou financiar a sua
déficit através da venda de títulos ao público.

540
00:40:24,640 --> 00:40:27,950
Mas os investidores dificilmente estavam
comprar títulos com o cliente em potencial

541
00:40:28,040 --> 00:40:32,591
que seu valor real seria eliminado
pela inflação em questão de dias.

542
00:40:32,680 --> 00:40:33,999
Ninguém estava comprando.

543
00:40:34,080 --> 00:40:36,548
O governo estava ficando sem opções.

544
00:40:38,920 --> 00:40:42,230
Em abril, clientes furiosos
carrinhos de compras virados

545
00:40:42,320 --> 00:40:46,233
depois que um supermercado anunciou
pelo alto-falante

546
00:40:46,320 --> 00:40:50,233
que os preços estavam sendo aumentados em 30%
imediatamente.

547
00:40:51,800 --> 00:40:57,193
Lojas esvaziadas de mercadorias porque os proprietários não estavam
ganhando dinheiro suficiente para comprar novas ações.

548
00:41:23,400 --> 00:41:25,630
Os preços dos títulos do governo despencaram

549
00:41:25,720 --> 00:41:29,952
à medida que aumentavam os temores de que o Banco Central
as reservas estavam acabando.

550
00:41:30,040 --> 00:41:33,032
Sem empréstimos estrangeiros
e ninguém disposto a comprar títulos,

551
00:41:33,120 --> 00:41:37,352
só restava uma coisa para um
um governo cada vez mais desesperado para fazer -

552
00:41:37,440 --> 00:41:40,113
obter o Banco Central literalmente
para imprimir mais dinheiro.

553
00:41:40,200 --> 00:41:42,191
Mas eles nem conseguiram acertar.

554
00:41:47,520 --> 00:41:52,435
Na sexta-feira, 28 de abril,
A Argentina literalmente ficou sem dinheiro.

555
00:41:54,280 --> 00:41:55,998
''É um problema físico''

556
00:41:56,080 --> 00:41:59,709
o vice-presidente do Banco Central
disse em entrevista coletiva.

557
00:42:02,040 --> 00:42:06,352
O que ele quis dizer foi que a casa da moeda da Argentina
ficou sem papel para imprimir novas notas,

558
00:42:06,440 --> 00:42:08,795
e os impressores entraram em greve.

559
00:42:18,720 --> 00:42:20,756
''Não sei como faremos isso,

560
00:42:20,840 --> 00:42:24,958
''mas o dinheiro tem que estar lá
na segunda-feira '', declarou ele.

561
00:42:28,880 --> 00:42:33,032
No entanto, quanto mais rápidas as impressoras
rolado, menos valia o dinheiro.

562
00:42:33,120 --> 00:42:37,671
O governo foi forçado a imprimir valores mais altos
e denominações mais altas de notas.

563
00:42:37,760 --> 00:42:42,038
Em maio, o preço do café subiu
em 50% em uma semana.

564
00:42:43,720 --> 00:42:47,759
Agricultores pararam de levar gado ao mercado
como o preço de uma vaca

565
00:42:47,840 --> 00:42:50,513
agora era o mesmo que para
três pares de sapatos.

566
00:43:02,240 --> 00:43:08,793
Em junho de 1989, a inflação na Argentina
atingiu uma taxa mensal de 100%,

567
00:43:08,880 --> 00:43:11,792
uma taxa anual de aproximadamente 12.000%.

568
00:43:11,880 --> 00:43:14,030
Para colocar isso em termos concretos,

569
00:43:14,120 --> 00:43:17,954
se você quisesse sair para jantar
em Buenos Aires num sábado à noite,

570
00:43:18,040 --> 00:43:20,315
em maio você pagaria 10.000 australianos.

571
00:43:20,400 --> 00:43:24,837
Em junho, você teria que pagar 20.000
para a mesma refeição.

572
00:43:24,920 --> 00:43:29,550
E no mês seguinte,
seriam necessários 60.000.

573
00:43:29,640 --> 00:43:31,631
Você já ouviu falar de um punhado de dólares.

574
00:43:31,720 --> 00:43:35,315
Bem, você precisava de uma gaveta cheia
dos australianos apenas para comprar uma refeição quadrada.

575
00:43:42,080 --> 00:43:45,311
Em junho, a frustração popular irrompeu

576
00:43:45,400 --> 00:43:49,678
em dois dias de intensos tumultos e saques
por multidões famintas.

577
00:43:49,760 --> 00:43:51,557
Pelo menos 14 pessoas morreram.

578
00:43:55,400 --> 00:43:58,119
Num país onde um bife
e uma garrafa de vinho

579
00:43:58,200 --> 00:44:00,589
estavam em praticamente todas as mesas todos os dias,

580
00:44:00,680 --> 00:44:04,878
milhares comiam em refeitórios sociais
ou passar fome.

581
00:44:04,960 --> 00:44:06,996
SINAIS DE RELÓGIO

582
00:44:07,080 --> 00:44:11,073
É bastante óbvio quem perde
da hiperinflação.

583
00:44:11,160 --> 00:44:13,833
Os preços em alta muito rápida estão vinculados
para acabar

584
00:44:13,920 --> 00:44:17,230
qualquer pessoa que dependa de uma renda
isso é fixado em termos de dinheiro.

585
00:44:17,320 --> 00:44:22,075
Grupos como acadêmicos e funcionários públicos
em salários mensais inflexíveis,

586
00:44:22,160 --> 00:44:24,515
pensionistas de velhice e, particularmente,

587
00:44:24,600 --> 00:44:28,388
detentores de títulos vivendo dos juros
sobre seus investimentos.

588
00:44:28,480 --> 00:44:32,678
Buenos Aires está absolutamente cheia
de lojas de antiguidades como esta,

589
00:44:32,760 --> 00:44:36,150
Iaden com jóias e relógios
e talheres,

590
00:44:36,240 --> 00:44:39,915
tudo vendido por famílias de classe média
que acabou de ficar sem dinheiro.

591
00:44:41,320 --> 00:44:45,711
Na década de 1920, o grande economista
John Maynard Keynes previu

592
00:44:45,800 --> 00:44:47,711
a eutanásia do detentor do título,

593
00:44:47,800 --> 00:44:51,713
antecipando que a inflação consumiria
a riqueza do papel

594
00:44:51,800 --> 00:44:54,633
de famílias financeiras
como os Rothschilds.

595
00:44:56,680 --> 00:45:00,832
À medida que a inflação varreu o mundo
na década de 1970,

596
00:45:00,920 --> 00:45:02,990
Keynes parecia estar certo.

597
00:45:04,240 --> 00:45:05,434
Em nossa época, porém,

598
00:45:05,520 --> 00:45:09,877
vimos uma ressurreição milagrosa
do detentor do título -

599
00:45:09,960 --> 00:45:13,191
um retorno do Sr. Bond...
mesmo na Argentina.

600
00:45:15,360 --> 00:45:17,590
O mercado de títulos está de volta,

601
00:45:17,680 --> 00:45:22,117
aterrorizantes autoridades americanas enquanto
tentar financiar um resgate financeiro massivo

602
00:45:22,200 --> 00:45:27,911
por - você adivinhou - vendendo bilhões
de dólares de títulos recém-cunhados.

603
00:45:29,200 --> 00:45:31,998
A chave para o renascimento do Sr. Bond

604
00:45:32,080 --> 00:45:36,437
tem sido um crescimento
no número de obrigacionistas...

605
00:45:39,160 --> 00:45:42,311
..o que nos traz de volta à Itália,

606
00:45:42,400 --> 00:45:46,279
onde nasceu o mercado de títulos
600 anos atrás.

607
00:45:51,840 --> 00:45:57,312
A Itália é hoje um país com um dos
populações que envelhecem mais rapidamente na Europa.

608
00:45:58,520 --> 00:46:00,431
Numa sociedade tão envelhecida,

609
00:46:00,520 --> 00:46:04,308
há uma demanda crescente
para títulos de renda fixa, como títulos.

610
00:46:04,400 --> 00:46:07,915
Mas também há um forte medo
da inflação consumindo

611
00:46:08,000 --> 00:46:10,753
o valor real das pensões e das poupanças.

612
00:46:10,840 --> 00:46:14,116
Banqueiros centrais suspeitos de serem
suave com a inflação

613
00:46:14,200 --> 00:46:17,909
tenho que responder ao amigo do aposentado -
o mercado de títulos.

614
00:46:19,160 --> 00:46:23,312
E os tesouros planeiam gastar milhares de milhões
para resgatar bancos que faliram

615
00:46:23,400 --> 00:46:26,790
na atual crise de crédito
tenho que agir com cautela também,

616
00:46:26,880 --> 00:46:30,350
se eles esperam levantar o dinheiro
vendendo ainda mais títulos.

617
00:46:33,520 --> 00:46:36,193
Na Europa moderna,
como na Itália renascentista,

618
00:46:36,280 --> 00:46:41,434
um equilíbrio foi alcançado entre
poder político e exposição financeira.

619
00:46:41,520 --> 00:46:43,511
Hoje, como sempre,

620
00:46:43,600 --> 00:46:47,275
parece que é o mercado de títulos,
nosso velho amigo, Sr. Bond,

621
00:46:47,360 --> 00:46:49,715
que realmente governa o mundo.

622
00:46:52,000 --> 00:46:54,560
Mas e se,
em vez de emprestar aos governos,

623
00:46:54,640 --> 00:46:58,349
você prefere usar seu dinheiro para comprar
uma participação em uma empresa?

624
00:46:58,440 --> 00:47:01,159
Isso seria mais ou menos arriscado?

625
00:47:01,240 --> 00:47:04,232
Mais ou menos lucrativo?

626
00:47:04,320 --> 00:47:06,390
No próximo episódio
da ascensão do dinheiro,

627
00:47:06,480 --> 00:47:11,713
vamos descobrir por que o encontramos
tão difícil aprender com a história financeira,

628
00:47:11,800 --> 00:47:17,272
apesar de quase 300 anos de mercado de ações
bolhas e bustos.